大河财立方：2025年河南省非金融企业信用债分析报告（48页）.pdf

1、 河南省非金融企业信用债分析报告2025 年 河南省非金融企业信用债分析报告2025 年 公司简介公司简介 河南大河财立方传媒控股有限公司河南大河财立方传媒控股有限公司 河南大河财立方传媒控股有限公司（以下简称大河财立方）成立于2017 年，由河南日报社联合中原金控、中原证券、中原资产、郑州投资控股共同发起设立。大河财立方是河南省主流专业财经媒体，设立当年列入河南省推进媒体深度融资发展实施方案，是中宣部经济宣传协调机制全国六家财经类媒体之一。大河财立方以财媒为中心，不断夯实拓展“财媒+N”的运营路径，已形成“财媒+金融”“财媒+数据”“财媒+智库”“财媒+产业”的产品架构和业务体系。依托具有自

2、主知识产权的河南财经大数据平台和河南企业家大数据平台，为用户提供专业化、定制化、数智化的资讯、金融、数据、线下等产品服务及解决方案。大河财立方立足河南、辐射全球，深耕政经、金融、资本市场、新商业、互联网及特色产业等领域，坚持以国际视野助推经济高质量发展。成立以来，不断提升移动化、智能化和数字化的产品服务能力，多点布局京津冀、长三角、大湾区等经济前沿领域，倾力打造具有全国影响力的新型定制化智慧融媒平台。大河财立方以“财媒+金融”为战略指引，聚焦垂直领域、服务实体经济，着力构建全国一流财讯服务商和全国领先金融服务链接商。河南省非金融企业信用债分析报告2025 年 河南大河财立方商业保理有限公司河南

3、大河财立方商业保理有限公司 财立方保理于 2018 年 5 月注册成立，是经河南省地方金融监督管理局批准设立的国有商业保理公司，隶属河南日报社，是河南大河财立方传媒控股有限公司全资子公司。财立方保理自成立以来，坚持市场化运营，立足服务河南省区域经济发展，综合运用保理融资、资产管理、配套金融服务等手段，服务省内企业盘活存量资产，优化财务结构。财立方保理是大河财立方“财媒+金融”战略布局中金融板块的重要组成部分，依托财经媒体影响力和数据信息优势，坚持创新发展，重视合规管理，严格风险管控，始终保持稳健运营的发展态势。财立方保理聚焦供应链金融综合服务。在医疗流通领域、政府招采领域、资产证券化服务领域拥

4、有丰富的理论和实践经验。团队坚持研投结合的专业精神，秉持以客户为中心的服务理念，不断提升专业水平和服务能力，全力打造具有全国视野的现代新型供应链金融服务商。河南省非金融企业信用债分析报告2025 年 河南省非金融企业信用债分析报告河南省非金融企业信用债分析报告 内容摘要：内容摘要：信用债作为我国债券市场的重要组成部分，已成为企业拓宽融资渠道、优化财务结构、提升资本市场知名度的重要工具，更是落实国家重大战略、支持实体经济发展和吸引省外资本的关键抓手。当前，在加快建设金融强国、做好金融“五篇大文章”政策背景下、债市“科技板”加速落地、创新品种债券扩容放量，对河南引入省外资本、支持产业转型升级、构建

5、多层次债券市场体系具有重大现实意义。本年（末），河南省信用债市场呈现以下特点：一是产业债一是产业债已已成成河南河南存量债市场主力。存量债市场主力。截至 2025 年末，河南省信用债存量规模达 9,536.06 亿元，其中产业债占比近六成，成为河南省存量信用债市场主力。从主体级别看，存量产业债发行主体级别中枢显著高于城投债；从券种看，中期票据和公司债为存量债主要券种，此外，产业债创新品种债券放量扩容态势明显。二是二是河南河南信用债发行规模波信用债发行规模波动增长，发行结构显著分化。动增长，发行结构显著分化。2025 年，河南省信用债发行规模为 3,828.80 亿元。从主体看，发行主体信用级别中

6、枢明显上移、AA+及以上发行人数量持续增加；从发行券种看，中票票据和公司债占据主导地位，科创债和绿色债券发行规模创新高；从资金用途看，募集资金投向呈现出明显的“化债主导”特征，城投债资金用途基本限定在借新还旧和偿还有息债务，产业债资金则在补充流动资金、项目建设等方面相对宽松。河南省非金融企业信用债分析报告2025 年 三是三是河南河南信用债净融资规模呈倒信用债净融资规模呈倒 V 形走势，净融资结构完成从城投形走势，净融资结构完成从城投债到产业债的主导切换。债到产业债的主导切换。产业债净融资与城投债净融资特征不一，产业债以净流入为主，城投债则以净流出为主。分区域看，区域间净融资分化加剧，2025