商道绿融：中国责任投资年度报告2025（31页）.pdf

1、2025中国责任投资年度报告China Sustainable Investment Review 2025年月研究机构：支持机构：中国责任投资年度报告2025 1 摘要 2025 年，全球地缘政治和经济格局的不确定性加剧，世界贸易和投资的增长出现进一步分化。气候变化和人工智能等新技术的出现进一步增加了公正转型的风险。发达市场面临着越来越大的经济增长压力，而新兴市场则表现出更多的韧性和活力。在双碳目标的引领下，绿色经济已成为中国经济的新增长点。2025 年距离中国提出绿色金融的理念已满 10 年，也是巴黎协定的十周年纪念，能源转型的成果已经开始助推全球的可再生能源应用的增长。虽然受政治因素影响

2、，部分发达市场对责任投资和气候金融出现“绿色沉默（green hushing）”，但是 全球在可持续目录和信息披露标准的推动方面仍保持快速进展。在中国市场，新的责任投资产品数量继续保持增长势头，ESG、可持续投资和气候风险与机遇管理等理念正在逐步落实到市场实践。中国责任投资年度报告 2025采集公开信息，梳理了中国责任投资发展现状及规模。根据整理，截止2025 年第三季度，我国可统计绿色信贷余额 43.51 万亿元人民币，ESG 公募证券基金规模 5344.57 亿元人民币，绿色债券市场存量 2.46万亿元人民币，可持续发展挂钩债券市场存量 1,517 亿元人民币，社会债券市场存量 3,713

3、 亿元人民币，可持续发展债券市场存量 160 亿元，转型债券市场存量 714 亿元，可持续理财产品市场存量近 3000 亿元，ESG 股权基金规模约为 6,128 亿元1，绿色产业基金约 5,915 亿元。注：各类型数据统计口径不完全相同，详情请见附录1。因部分债券具有多个可持续标签，故可持续债券总额并非各类债券规模的加总。1 中国责任投资论坛根据公开数据估算，估算方法 请见附录 1.中国主要责任投资类型的市场规模约48.55万亿元绿色信贷43.51万亿元可持续证券投资3.84万亿元可持续证券投资基金5344.57亿元ESG 公募基金5344.57亿元ESG 私募证券基金可持续债券3.01万亿

4、元绿色债券2.46万亿元可持续发展挂钩债券1,517亿元社会债券3,713亿元可持续发展债券160亿元转型债券714亿元可持续理财产品近3,000亿元可持续股权投资约1.2万亿元ESG 私募股权基金约6,128亿元绿色产业基金约5,915亿元中国责任投资年度报告2025 2 本报告总结了国际责任投资发展趋势，回顾了近年中国责任投资政策进展，梳理了已有的考虑了 ESG 因素的股票指数和公募基金。主要发现 全球趋势 全球采用可持续投资策略的基金资产总额已达 16.7万亿美元，较2022 年增长约 5.5万亿美元，增幅达 49%。2025 年上半年，可持续发展主题类（GSS+）债券的发行量达到 5,

5、558 亿美元，比 2021 年以来的平均半年量（4,749 亿美元）增长了 17%。中国绿色债券发行量达到 483 亿美元，位列世界第一。联合国负责任银行原则（PRB）签署银行数量已达356 家，总资产约占全球银行资产规模的 一半以上；联合国可持续证券交易所倡议（UN SSEi）成员交易所达 137 家。全球已有37 个司法辖区宣布采纳或正在将国际可持续披露准则（ISSB 准则）纳入本国法律监管框架，涵盖全球 60%以上 GDP、超过 75%的市值（除美国外）。超过 620家组织明确承诺进行符合自然相关财务信息披露工作组（TNFD）标准的披露，并且已发布超过 500 份符合 TNFD标准的第

6、一代和第二代报告。政策进展 中国宣布新一轮的国家自主贡献目标（NDC），首次提出了绝对量减排目标，即到 2035 年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降 7%10%。沪深北三大证券交易所发布首批编制指南，包括总体要求与披露框架和应对气候变化两个具体指南，并对第二批编制指南公开征求意见，涵盖污染物排放、能源利用、水资源利用三个议题。财政部等部门去年发布企业可持续披露准则 基本准则（试行）后，今年又发布了企业可持续披露准则第 1 号 气候（试行）（征求意见稿）。人民银行牵头制定的钢铁、煤电、建材、农业四大行业转型金融标准，已在 20 多个省市开展试用，第二批冶金、石化等七个行业的转型金融标准正加快