【华泰期货】尿素日报：现货价格小幅下调-260113（10页）.pdf

1、尿素尿素日报日报|20262026-0101-1313 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 现货价格小幅下调现货价格小幅下调 市场分析市场分析 价格与基差：2026-01-12，尿素主力收盘1783元/吨（+6）；河南小颗粒出厂价报价：1740 元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1730元/吨（-20）；江苏地区小颗粒报价：1740元/吨（-20）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：-53元/吨（-26）；河南基差：-43元/吨（-16）；江苏基差：-43元/吨（-26）；尿素生产利润165元/吨（-20），出口利润850元/吨（+1

2、2）。供应端：截至2026-01-12，企业产能利用率83.28%（0.08%）。样本企业总库存量为102.22 万吨（+0.30），港口样本库存量为13.50 万吨（-3.70）。需求端：截至2026-01-12，复合肥产能利用率37.17%（+3.28%）；三聚氰胺产能利用率为54.35%（+6.70%）；尿素企业预收订单天数6.41日（+0.41）。尿素上周价格上涨后新单成交放缓，部分厂家小幅下调报价出货，华东地区成交好转。供应端1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加。需求端后续冬腊肥和返青肥部分开始采购。淡储采购进行中。复合肥部分地区环保解除，开工回升，采购好转。三聚氰胺装置复产，开

3、工提升，刚需采购。尿素厂内库存本周基本持平，港口库存小幅去库。1月2日印度NFL尿素进口招标收26家供货商362万吨投标，最低报价东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨，较上一标涨5-8美元/吨，国际尿素市场情绪有所提振。印度NFL还盘意向购150万吨，目前已预定100万吨。当前国内出口配额暂无新消息，后续持续关注出口动态、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性。策略 单边：中性 跨期：UR05-09逢低正套 跨品种：无 风险 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 尿素尿素日报日报|20262026

4、-0101-1313 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、尿素基差结构.3 二、尿素产量.4 三、尿素生产利润与开工率.4 四、尿素外盘价格与出口利润.5 五、尿素下游开工与订单.7 六、尿素库存与仓单.7 图表图表 图图1 1：山东尿素小颗粒市场价山东尿素小颗粒市场价.3 图图2 2：河南尿素小颗粒市场价河南尿素小颗粒市场价.3 图图3 3：山东主连基差山东主连基差.3 图图4 4：河南主连基差河南主连基差.3 图图5 5：尿素主力连续合约价格尿素主力连续合约价格.3 图图6 6：1-5价差价差.3 图图7 7：5-9价差价差.4 图图8 8：9-1价差价差.4 图图9 9：尿素周度产量尿

5、素周度产量.4 图图1010：尿素装置检修损失量尿素装置检修损失量.4 图图1111：生产成本生产成本.4 图图1212：现货生产利润现货生产利润.4 图图1313：盘面生产利润盘面生产利润.5 图图1414：全国产能利用率全国产能利用率.5 图图1515：煤制产能利用率煤制产能利用率.5 图图1616：气制产能利用率气制产能利用率.5 图图1717：尿素小颗粒波罗的海尿素小颗粒波罗的海FOB.5 图图1818：尿素大颗粒东南亚尿素大颗粒东南亚CFR.5 图图1919：尿素小颗粒中国尿素小颗粒中国FOB.6 图图2020：尿素大颗粒中国尿素大颗粒中国CFR.6 图图2121：尿素小颗粒波罗的海

6、尿素小颗粒波罗的海FOB-中国中国FOB-30.6 图图2222：尿素大颗粒东南亚尿素大颗粒东南亚CFR-中国中国FOB.6 图图2323：尿素出口利润尿素出口利润.6 图图2424：盘面出口利润盘面出口利润.6 图图2525：复合肥开工率复合肥开工率.7 图图2626：三聚氰胺开工率三聚氰胺开工率.7 图图2727：待发订单天数待发订单天数.7 图图2828：上游厂内库存上游厂内库存.7 图图2929：港口库存港口库存.7 图图3030：河北尿素下游厂家原料库存天数河北尿素下游厂家原料库存天数.8 图图3131：期货仓单期货仓单.8 图图3232：主力合约持仓量主力合约持仓量.8 图图333